Glosario
¿Qué es la dominancia de Bitcoin?
Enrique Rivas
La dominancia de Bitcoin es el porcentaje que representa la capitalización de Bitcoin sobre la capitalización total del mercado de criptoactivos. Se calcula dividiendo el valor de mercado de Bitcoin por la suma del valor de mercado de todos los criptoactivos que el proveedor de datos incluye en su índice. Es una medida de peso relativo, no de precio: la dominancia puede subir mientras Bitcoin cae, si el resto del mercado cae más deprisa. Se lee como un termómetro de la rotación de capital dentro del sector. Cuando la dominancia sube, el capital se concentra en Bitcoin; cuando baja, se reparte hacia otros activos. Los periodos de dominancia decreciente coincidieron históricamente con las fases de mayor apetito por el riesgo dentro del mercado cripto. Su principal distorsión son las monedas estables, que engordan el denominador sin ser inversión de riesgo, y la aparición constante de nuevos activos. En Cripto Terminal se consulta en el mapa de calor del mercado, junto al resto de activos.
| Qué mide | El peso de Bitcoin en la capitalización total del mercado cripto, en porcentaje. |
|---|---|
| Fórmula | Capitalización de Bitcoin / capitalización total del mercado cripto × 100. |
| Tipo de dato | De mercado (precios y ofertas en circulación); depende del universo de activos del proveedor. |
| Lectura | Sube cuando el capital se concentra en Bitcoin; baja cuando rota hacia otros activos. |
| Límites | Las monedas estables y los activos nuevos alteran el denominador; los proveedores no cuentan lo mismo. |
| Dónde verlo | Cripto Terminal · mapa de calor del mercado en la Terminal. |
Cómo se calcula la dominancia
El numerador es sencillo: el precio de Bitcoin por su oferta en circulación. El denominador es donde aparecen las diferencias: cada proveedor de datos decide qué activos entran en la capitalización total, cómo trata los activos con oferta dudosa y si incluye o no las monedas estables. Por eso la dominancia publicada por dos fuentes puede diferir en varios puntos.
Algunas variantes excluyen las monedas estables del cálculo para medir solo el peso de Bitcoin frente a los activos de riesgo. Esa versión suele contar mejor la rotación de capital.
Cómo se lee
La dominancia se mueve despacio y por tramos largos. Un tramo de subida indica que Bitcoin absorbe el capital que entra o que los demás activos caen más que él. Un tramo de bajada indica lo contrario: el capital rota hacia Ethereum y hacia activos más pequeños, que suben más deprisa.
Históricamente, los descensos pronunciados de dominancia coincidieron con los tramos de mayor apetito por el riesgo dentro de los ciclos alcistas. Ese descenso describe una rotación ya en marcha; no la anticipa.
Distorsiones a tener en cuenta
Las monedas estables han crecido hasta representar una parte relevante de la capitalización total. Como su valor no se mueve, en las caídas engordan el denominador y hunden la dominancia de Bitcoin sin que haya rotación real hacia el riesgo. La aparición continua de nuevos activos con capitalizaciones infladas por ofertas poco líquidas produce el mismo efecto. Conviene mirar la dominancia junto al ratio ETH/BTC y a la amplitud del mercado.
Dónde verlo con datos reales
El módulo Mapa de calor del mercado de Cripto Terminal muestra este dato con su histórico. Ver el módulo en Cripto Terminal. Se entra con una cuenta de Google, sin tarjeta.
Preguntas frecuentes
¿Una dominancia alta es buena o mala?
Ni una cosa ni la otra. Describe dónde está concentrado el capital dentro del mercado cripto. Lo relevante es su dirección y el contexto en el que cambia.
¿Por qué difiere la dominancia entre proveedores de datos?
Porque cada uno incluye un universo distinto de activos en la capitalización total y trata de forma diferente las monedas estables y los activos con oferta poco fiable.
¿La dominancia de Bitcoin tiene relación con la altseason?
Sí. Los periodos en los que muchos activos superan a Bitcoin se reflejan en una caída de la dominancia. Es una de las medidas que se usan para describir esos periodos, junto al ratio ETH/BTC.
La información de esta página es análisis y formación. No constituye asesoramiento ni recomendación de inversión sobre criptoactivos.